결론부터 말씀드리면, 금 실물 vs 금 ETF vs KRX 금 시장 어느 게 비용 가장 적나의 답은 KRX 금 시장(증권사 금현물 계좌)입니다. 매매차익이 비과세이고 보유 수수료가 0원이라, 같은 금값 상승률에서도 손에 남는 돈이 가장 많습니다. 반대로 실물 골드바는 부가가치세 10%와 세공비가 처음부터 빠져나가 총비용이 가장 큽니다.
핵심 요약
- 1위 KRX 금 시장: 수수료 0.2~0.3%(온라인), 보관료 0원, 매매차익 비과세
- 2위 금 ETF(ISA·연금계좌): 총보수 연 0.4~0.7%, 세금 9.9% 분리과세 또는 과세이연
- 3위 해외 상장 금 ETF: 총보수 0.25~0.40%, 양도소득세 22%(연 250만 원 기본공제)
- 4위 일반계좌 국내 금 ETF: 차익에 배당소득세 15.4% + 금융소득종합과세 합산
- 최하위 실물 골드바: 부가세 10% + 세공비 3~7% + 매도 스프레드 3~5%
금 실물 vs 금 ETF vs KRX 금 시장, 비용 구조가 이렇게 다릅니다
세 방법의 비용은 성격이 완전히 다릅니다. 실물 골드바는 ‘한 번에 큰 비용’입니다. 부가세 10%는 소비세라서 되팔 때 환급되지 않고, 여기에 제작·세공비 3~7%가 더 붙습니다. 1,000만 원을 결제해도 실제로 손에 들어오는 금의 시세 가치는 약 866만 원(1,000÷1.1÷1.05)뿐입니다. 시작부터 13~14% 뒤처진 상태입니다.
KRX 금 시장은 한국거래소에 개설된 정식 금 현물 시장입니다. 증권사에서 금현물 계좌를 만들면 1g 단위로 주식처럼 사고팔 수 있습니다. 온라인 수수료는 증권사별로 0.15~0.3% 수준이고, 한국예탁결제원이 보관하므로 보관 수수료가 없습니다. 가장 강력한 장점은 개인의 매매차익이 비과세라는 점입니다. 소득세도, 배당소득세도 붙지 않습니다.
금 ETF는 비용이 ‘매년 조금씩’ 나가는 구조입니다. 국내 상장 금 선물 ETF는 총보수가 연 0.39~0.68%이고, 선물 만기마다 갈아타는 롤오버 비용이 눈에 안 보이게 추가됩니다. 환헤지형(H)은 헤지 비용도 붙습니다. 결정적으로 매매차익에 배당소득세 15.4%가 원천징수됩니다. 이 15.4%라는 세율은 적금 이자소득세 실수령 계산과 동일한 구조라고 보시면 됩니다.
1,000만 원 5년 투자 총비용 비교표 (금값 +50% 가정)
아래는 2026년 9월 기준 수수료·세율로 1,000만 원을 5년 보유해 금값이 50% 오른 경우를 계산한 표입니다. 방법에 따라 최종 수령액이 245만 원까지 벌어집니다.
| 구분 | 매수 비용 | 보유 비용(연) | 차익 과세 | 5년 후 실수령액 |
|---|---|---|---|---|
| KRX 금 시장 | 0.2~0.3% | 0원 | 비과세 | 약 1,492만 원 |
| 금 ETF (ISA 일반형) | 0.01~0.1% | 0.4~0.7% | 200만 비과세 초과분 9.9% |
약 1,434만 원 |
| 해외 상장 금 ETF | 0.07~0.25% + 환전 |
0.25~0.40% | 22% (250만 공제) |
약 1,422만 원 |
| 금 ETF (일반계좌) | 0.01~0.1% | 0.4~0.7% | 15.4% | 약 1,389만 원 |
| 금 통장(골드뱅킹) | 스프레드 1~2% | 사실상 스프레드 | 15.4% | 약 1,350만 원 |
| 실물 골드바 | 부가세 10% + 세공비 5% |
금고·보관 | 비과세 | 약 1,247만 원 |
실물 골드바가 ‘차익 비과세’인데도 최하위인 이유가 여기 있습니다. 세금은 안 내지만, 돌려받지 못하는 부가세 10%가 수익률 손실 그 자체이기 때문입니다. 반대로 KRX 금 시장은 비용과 세금 둘 다 최소입니다.
상황별로 고르는 4단계 판단법
- 1단계 – 목적 확인: 위기 대비용으로 ‘손에 쥐고 있어야’ 한다면 실물이 유일한 답입니다. 비용은 보험료로 보세요.
- 2단계 – 투자 목적이면 KRX 금 시장: 국내 증권사 대부분에서 금현물 계좌를 개설할 수 있고, 1g(약 1만 원대)부터 가능합니다. 반드시 온라인(MTS) 수수료율을 확인하세요. 오프라인 수수료는 5배 이상 비쌉니다.
- 3단계 – 연금·ISA 계좌가 비어 있다면 금현물 ETF: ACE KRX금현물처럼 선물이 아닌 현물 기반 ETF는 연금저축·IRP에서도 매수 가능해 롤오버 비용이 없고 과세이연 혜택까지 받습니다.
- 4단계 – 달러 자산 분산까지 원하면 해외 ETF: IAU(총보수 0.25%)가 대표적이며, 환율 리스크가 함께 붙습니다. 미국 ETF 수수료·세금 비교 글의 환전 우대 전략을 함께 적용하면 비용을 더 줄일 수 있습니다.
금 실물 vs 금 ETF vs KRX 금 시장, 놓치기 쉬운 숨은 비용 3가지
첫째, KRX 금 실물 인출 시 부가세 10%가 발생합니다. KRX 금 시장의 비과세는 ‘계좌 안에서 팔 때’만 유효합니다. 100g·1kg 골드바로 인출하면 그 시점에 부가세 10%와 인출수수료(1kg당 약 2만 원)가 붙습니다. 인출 계획이 있다면 KRX의 비용 우위는 사라집니다.
둘째, 금 ETF 배당소득은 금융소득종합과세에 합산됩니다. 이자·배당 합계가 연 2,000만 원을 넘으면 최고 49.5%까지 누진되고, 건강보험료 산정에도 반영됩니다. KRX 금현물은 비과세라 이 합산 자체에서 빠집니다. 금액이 커질수록 KRX가 유리해지는 결정적 이유입니다.
셋째, 선물형 ETF의 롤오버 비용은 총보수에 표시되지 않습니다. 상품설명서의 총보수 0.5%만 보고 판단하면 실제 부담을 과소평가하게 됩니다. 장기 보유라면 현물형을 우선 검토하세요. 금 매수 타이밍을 기다리는 대기 자금은 파킹통장·CMA 금리 비교를 참고해 하루라도 이자를 받으며 보관하는 편이 좋습니다.
자주 묻는 질문
Q. KRX 금 시장 매매차익은 정말 세금이 0원인가요?
A. 개인 투자자의 KRX 금 현물 매매차익에는 2026년 9월 현재 양도소득세·배당소득세가 부과되지 않습니다. 다만 실물로 인출하는 순간 부가세 10%가 과세되며, 세제는 변경될 수 있으니 거래 전 거래 증권사 공지를 확인하세요.
Q. 골드바 부가세 10%는 나중에 환급받을 수 있나요?
A. 개인은 환급받을 수 없습니다. 부가세 환급은 사업자 매입세액공제 대상에만 해당하므로, 개인이 투자 목적으로 산 골드바의 부가세는 회수 불가능한 매몰비용입니다.
Q. 월 10만 원 적립식이면 어디가 유리한가요?
A. 소액 적립식이라면 KRX 금 시장(1g 단위) 또는 ISA 내 금현물 ETF가 좋습니다. 실물은 10만 원 단위 소액 구매 시 세공비 비율이 오히려 더 높아져 가장 불리합니다.
Q. 연금저축에서 금 ETF를 살 수 있나요?
A. 파생형(선물) ETF는 연금계좌에서 매수가 제한되지만, KRX 금현물을 기초자산으로 한 현물형 ETF는 연금저축·IRP에서 매수 가능합니다. 상품명에 ‘금현물’이 들어가는지 확인하세요.
Q. 단기 매매라면 결론이 달라지나요?
A. 1년 이내 단기라면 총보수 부담이 작아 ETF와 KRX의 격차가 줄지만, 여전히 비과세인 KRX가 유리합니다. 실물은 기간과 무관하게 초기 13% 이상 불리합니다.